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Lo último en soluciones financieras_

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Tarde a la fiesta

Los retornos de este año han sido dispares y volátiles, y la tentación es subirse rápido a la tendencia de moda. Pero el momento importa: en un fondo que rentó 102.6%, el inversionista promedio ganó apenas 2.1%. Seguir a las masas suele significar llegar tarde a la fiesta.

11 ago 2026 José Ignacio Villarroel

Por José Ignacio Villarroel

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Expectativas, expectativas, expectativas

Ha sido un buen año para los activos de riesgo, pero el desempeño entre sectores y regiones ha sido muy dispar. En medio del boom de la IA el mercado subió la vara: crecer en utilidades ya no basta para rentar, porque las expectativas mandan.

30 jul 2026 José Ignacio Villarroel

Por José Ignacio Villarroel

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Reforma de pensiones: efecto estimado en el mercado local

La reforma reemplaza los cinco multifondos por diez fondos generacionales en abril de 2027. Estimamos, sobre datos públicos, cómo se mueve la demanda de las AFP por activos chilenos: favorable y estable para la acción local, y más chica y sensible —puede cambiar de signo— para la renta fija local.

27 jul 2026 Gonzalo Reyes

Por Gonzalo Reyes

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Mega IPOs, ¿mega retornos?

Las ofertas iniciales públicas (IPOs) vuelven a estar de moda en 2026 de la mano de las más disruptivas empresas globales. SpaceX, con sus exitosos viajes espaciales, y Anthropic junto a la eventual salida de OpenAI, que se han consolidado como líderes en IA, prometen montos récords de levantamiento de capital en los mercados públicos.…

30 jun 2026 José Ignacio Villarroel

Por José Ignacio Villarroel

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El renacer de los emergentes

Los mercados emergentes no gozan de la mejor fama en el mundo de inversiones, al menos en la historia reciente. En los últimos 10 años, el retorno promedio de esta clase de activo ha sido 7.8% en dólares, sólo algo más de la mitad del S&P 500 en el mismo periodo (14.7%). Además, en 2…

28 may 2026 José Ignacio Villarroel

Por José Ignacio Villarroel

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El alza del petróleo es buena para el mercado

La guerra con Irán marcó un punto de inflexión en el desempeño de los mercados. El alza del precio del petróleo y la energía en general, hizo subir las expectativas de inflación y debilitó las proyecciones de crecimiento ante la incertidumbre geopolítica, llevando a las bolsas a una caída de más de 10% en la…

30 abr 2026 José Ignacio Villarroel

Por José Ignacio Villarroel

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Diversificando la geopolítica

La geopolítica se ha tomado el foco del mercado. Los ataques de EE.UU. e Israel a Irán hicieron que la incertidumbre subiera y que los activos de riesgo sufrieran correcciones en sus valorizaciones, aunque probablemente en mucho menor magnitud que lo anticipado por la mayoría de los analistas.

30 mar 2026 José Ignacio Villarroel

Por José Ignacio Villarroel

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El caso contra la burbuja

La expectación por las compañías de IA no se detiene. Si la inversión en este tipo de tecnologías en 2025 superó los US$ 1.7 Trn, para 2027 ésta podría superar los US$ 3.3 Trn según reportes especializados. Una de las grandes preocupaciones de los inversionistas es que estemos frente a una burbuja, similar a lo…

27 feb 2026 José Ignacio Villarroel

Por José Ignacio Villarroel

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Mercados en máximos históricos, ¿invertimos?

Cuando recibimos una suma relevante de fondos para invertir, ya sea por la venta de un negocio, un bono, venta de un inmueble, herencia u otro evento de liquidez, se nos presenta la duda si invertirlo de una vez o esperar un “mejor momento”. Este dilema se ve particularmente exacerbado cuando las valorizaciones son altas…

2 feb 2026 Juan Martín Llovet

Por Juan Martín Llovet

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Lo que no trajo el 2025

Con cada cierre de año, llegan los resúmenes y potenciales lecciones para reflexionar y, dentro de lo posible, informar a los inversionistas hacia el futuro. Si bien hay cosas que durante 2025 ocurrieron según lo proyectado, como la baja paulatina de tasas por parte de la Fed o la guerra comercial de Trump (hasta cierto…

8 ene 2026 Damián Gelerstein

Por Damián Gelerstein

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Activos alternativos en la mira

La inversión en fondos alternativos ha tenido un crecimiento muy importante a nivel global. Estos instrumentos entregan exposición a los mercados privados de capital y deuda -es decir, que no transan en las bolsas abiertas-, bajo estructuras reguladas y administración experta de gestores especializados.

29 dic 2025 Gonzalo Reyes

Por Gonzalo Reyes

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Retornos después de impuestos

La gestión de inversiones requiere buscar la solución a un problema altamente complejo que contempla múltiples variables. Algunas están fuera de nuestro control, como el desempeño del mercado, pero otras -como el impacto de los impuestos- sí se pueden gestionar y tienen un impacto relevante en el desempeño final de los portafolios.

28 nov 2025 Gonzalo Reyes

Por Gonzalo Reyes

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La nueva «plata inteligente»

En el mercado tradicionalmente se definen, a nivel simplificado, dos tipos de inversionistas: los profesionales (gestores de fondos, instituciones, etc.) y los individuales o retail; plata “inteligente” y “tonta” respectivamente. Sin embargo, hay señales de que esta definición podría estar quedando obsoleta.

29 oct 2025 Cristóbal Mackenzie

Por Cristóbal Mackenzie

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Una montaña de dudas

Julio fue un buen mes para los activos de riesgo, completando así unos primeros siete meses del año de gran desempeño de los mercados pese al desafiante contexto global. A priori, todos los riesgos han evolucionado para mal: la guerra arancelaria se profundiza, la Fed parece mantener su postura restrictiva por el momento, el déficit…

26 ago 2025 Damián Gelerstein

Por Damián Gelerstein

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La geopolítica en el mercado

Cuando la incertidumbre económica gatillada por la guerra comercial y las tarifas económicas parecía estar quedando atrás, la geopolítica se tomó la agenda de los mercados en las últimas semanas. La intervención directa de EE.UU. en el conflicto entre Irán e Israel preocupó a la comunidad internacional por el mayor riesgo de escalamiento e involucramiento…

1 jul 2025 Gonzalo Reyes

Por Gonzalo Reyes

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Los números de Buffett

Con 94 años Warren Buffet, el indiscutido mejor inversionistas de todos los tiempos, anunció que dejará de ser el director ejecutivo de Berkshire Hathaway a fines de 2025. Sin duda, esto marca un antes y un después para los mercados financieros en los últimos años que mantenían al “Oráculo de Omaha” como un referente constante.…

26 may 2025 Cristóbal Mackenzie

Por Cristóbal Mackenzie

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La reforma previsional en el mercado

Muchos años y varios gobiernos tuvieron que pasar para contar finalmente con una reforma de pensiones en Chile. La mayor cotización en las cuentas individuales traerá consigo importantes flujos al mercado de capitales local (los fondos de pensiones invierten el 7% aproximadamente en acciones chilenas) y los inversionistas parecen tomarse esta noticia de manera muy…

4 mar 2025 Ivo Kovacevic

Por Ivo Kovacevic

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¿Retorno artificial?

Ha sido un inicio de año relativamente intranquilo. Al sesgo más contractivo de la política monetaria en EE.UU. se suman las tarifas anunciadas por la administración Trump a sus principales socios comerciales. Incluso algunas de las tesis más “obvias” de los últimos años están siendo desafiadas. Si algo sabíamos era que en IA el liderato…

5 feb 2025 José Ignacio Villarroel

Por José Ignacio Villarroel

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El futuro es incierto… pero no importa

Estamos en el momento del año donde las proyecciones para los próximos 12 meses se toman los titulares en la prensa financiera. Las más reputadas instituciones de inversión hacen sus proyecciones para el cierre de 2025 del S&P 500, el IPSA y el valor del dólar, entre otros. Al examinar el desempeño de estas proyecciones,…

29 ene 2025 Ivo Kovacevic

Por Ivo Kovacevic

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Lo bueno, lo malo y lo feo

Es inevitable hacer un recuento de lo que fue este año en términos de desempeño de mercados y del efecto que tuvo para los inversionistas. Lo bueno: Los mercados volvieron a entregar un muy buen rendimiento. Las acciones mundiales subieron 21% en dólares, la renta fija entre 2% y 9% según el perfil de riesgo…

17 dic 2024 Cristóbal Mackenzie

Por Cristóbal Mackenzie

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No es sólo aire

Este año ha sido uno alegre para los portafolios de inversión. No sólo las acciones están, en promedio, más de 15% arriba en lo que va de 2024 y la renta fija también ha subido entre 3% y 6% (todos desempeños en dólares) sino que el tipo de cambio está casi un 10% por sobre…

7 nov 2024 Cristóbal Mackenzie

Por Cristóbal Mackenzie

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La clave está en la eficiencia de los portafolios

Al invertir, existen cosas sobre las que tenemos poco control: el nivel del tipo de cambio, el marco regulatorio, etc. y otras que sí dependen de nosotros como la elección de vehículos (acciones/bonos directos, fondos mutuos, fondos de inversión, etc.), la estructuración para invertir -directo como persona natural o estructurar una sociedad de inversiones-, entre…

2 oct 2024 Ivo Kovacevic

Por Ivo Kovacevic

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¿No DAPara más?

Los últimos años han sido poco comunes en inversiones. En primer lugar, volvimos a tener inflación, algo que hace más de 40 años no vivíamos en el mundo occidental. La reacción ortodoxa de los bancos centrales fue elevar las tasas hasta niveles no vistos en años. Así, las tasas de interés de corto plazo se…

22 ago 2024 José Ignacio Villarroel

Por José Ignacio Villarroel

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Elecciones 2024 ¿Biden o Trump?

La semana pasada Donald Trump fue declarado culpable de 34 cargos de falsificación de registros comerciales para ocultar pagos a una actriz en 2016. Se le imputa haber liderado un plan para influir en las elecciones. Arriesga hasta 4 años de cárcel y esto lo transforma en el primer ex presidente de EE.UU. condenado por…

24 jun 2024 Gonzalo Reyes

Por Gonzalo Reyes

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Las 7 Magníficas

En el mercado accionario en EE.UU., hace ya algunos años hay compañías que destacan por su desempeño excepcional y han sido bautizadas como “Las 7 Magníficas”. Liderando la innovación y consolidando el desarrollo de nuevas industrias empresas como Google, Amazon, Facebook, Tesla y Nvidia sin duda están marcando la pauta. Un par de datos: Sólo…

30 abr 2024 Damián Gelerstein

Por Damián Gelerstein

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¿Comprar dólares a 950?

En este momento, implementar un portafolio no es cómodo. La bolsa en EE.UU. está muy cerca de su máximo histórico, la renta fija ha estado más volátil de lo común y el tipo de cambio ronda los 950 pesos. La pregunta clave es: ¿Afecta el alto valor del dólar al rendimiento de un portafolio diversificado?…

19 mar 2024 Damián Gelerstein

Por Damián Gelerstein

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A romper los récords

El índice S&P 500, volvió a “romper” su máximo nivel histórico, superando los 5.000 puntos. Así, los inversionistas ponen el foco en la bolsa en EE.UU. y miran con cautela su futuro. Pero, ¿Qué tan relevante es alcanzar un nuevo récord?. En primer lugar, el S&P 500, se calcula en base a las variaciones de…

15 feb 2024 José Ignacio Villarroel

Por José Ignacio Villarroel

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¿UF o Pesos?

Cuesta pensar en un tema más importante para los mercados globales en los últimos 24 meses que la inflación. La reacción de los Bancos Centrales fue decidida, contrayendo la política monetaria fuertemente al elevar las tasas de referencia. Así, el mercado hizo sus apuestas. A principios de año y posterior a algunas sorpresas positivas, los…

13 dic 2023 Gonzalo Reyes

Por Gonzalo Reyes

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Castigo constituyente

Ha sido un complicado segundo semestre para los activos de riesgo locales. Luego de los primeros 7 meses donde se superó el 20% de retorno, hoy el IPSA se encuentra por debajo del 7% de rentabilidad en CLP y 0% en USD. Así, ya quedamos claramente rezagados ante el mundo y los emergentes que han…

16 nov 2023 Cristóbal Mackenzie

Por Cristóbal Mackenzie

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«Malas» buenas noticias.

El 2023 ha estado marcado por un alto nivel de incertidumbre económica global. Una mayor persistencia de la inflación, señales de una política monetaria más contractiva que lo anticipado en el mundo desarrollado y riesgos de recesión latentes son riesgos que están en el foco de los inversionistas. Así, para algunos, nos encontramos ante una…

17 oct 2023 Ivo Kovacevic

Por Ivo Kovacevic

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Renta fija, tarea pendiente

A poco de cerrar el tercer trimestre del año, las bolsas mundiales superan el 14% de rentabilidad en dólares, equivalente al desempeño del IPSA, éste en CLP. Todo esto en un contexto de inflación mucho más controlada, apenas sobre 3% en Chile y en torno a 3.4% para EE.UU. en lo que va de 2023.…

20 sept 2023 Ivo Kovacevic

Por Ivo Kovacevic

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El ciclo esperado

Estamos terminando una nueva temporada de resultados corporativos en EE.UU. y ya han reportado más del 94% de las empresas del S&P 500. Las ventas prácticamente no crecen (+0.4%) y las utilidades caen 3.4% en el segundo trimestre. Evidentemente, que las compañías ganen menos que en periodos anteriores no es una buena señal, sin embargo,…

22 ago 2023 Cristóbal Mackenzie

Por Cristóbal Mackenzie

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Crónica de una baja anunciada

El inicio de año ha sido muy positivo para las inversiones, especialmente los activos de riesgo que prácticamente borran las abruptas caídas del 2022 a nivel global. Una realidad distinta vive la renta fija chilena que, en promedio, este año apenas alcanza el 2% en 6 meses. A diferencia de los depósitos a plazo, los…

27 jul 2023 José Ignacio Villarroel

Por José Ignacio Villarroel

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La supervivencia de los (digitalmente) más aptos

Por Damián Gelerstein: CEO de Abaqus Según el último informe de PwC sobre Asset y Wealth Management, se estima que para el año 2027, una de cada seis organizaciones de gestión de activos y patrimonio existentes serán absorbidas o desaparecerán. La industria financiera se enfrenta a desafíos de gran envergadura que superan cualquier era anterior.…

19 jul 2023 Damián Gelerstein

Por Damián Gelerstein

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Arbitro, termínelo

Estamos ad portas de cerrar el primer semestre de 2023 y las bolsas globales superan el 10% de rentabilidad en dólares y las acciones chilenas alcanzan el 19% en pesos. Por el lado de los bonos el resultado es más modesto: a nivel local hemos visto retornos algo por debajo de 2% mientras que en…

27 jun 2023 Ivo Kovacevic

Por Ivo Kovacevic

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¿100 metros o una maratón?

Transcurridos casi 5 meses de 2023, éste se avizora como un año positivo para los mercados financieros, aunque no exento de volatilidad. En este contexto, un tipo de inversión se posiciona como muy atractiva: los depósitos a plazo. Luego del ciclo de alza de tasas por parte del Banco Central, estos instrumentos pueden alcanzar retornos…

31 may 2023 José Ignacio Villarroel

Por José Ignacio Villarroel

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Lanzar una moneda

El 2022 fue un año para el olvido. No sólo por la caída de ~20% en las bolsas sino también por la corrección de dos dígitos en el mercado de renta fija. Pero esto es sólo la rentabilidad de los índices de referencia. Pese a que en los últimos 20 años hemos visto un crecimiento…

3 may 2023 Damián Gelerstein

Por Damián Gelerstein

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El S&P 500. a vencimiento

El mercado financiero es, por momentos, ingrato. La velocidad con la que se incorpora nueva información supera nuestra capacidad de procesarla y la volatilidad consiguiente a la que se ven enfrentados los inversionistas muchas veces es órdenes de magnitud superior a lo que les acomoda para apegarse a un plan de largo plazo. La tentación…

4 abr 2023 Gonzalo Reyes

Por Gonzalo Reyes

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¿Cómo invertir en IA?

La innovación es uno de los puntos más importantes para el crecimiento económico y la competitividad global. Invertir en nuevas tendencias es probablemente un objetivo deseable para muchos. Sin embargo, posicionarse en las compañías que están en la frontera de la tecnología es complejo y está típicamente reservado para altos patrimonios e inversionistas sofisticados. Hay…

7 mar 2023 Damián Gelerstein

Por Damián Gelerstein

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Caballo que gana, ¿no repite?

El diferencial de costo entre los fondos activos y los pasivos es un paracaídas difícil de arrastrar en el largo plazo. Mucho se escucha sobre pronósticos y estimaciones de posibles ganadores, o bien, dónde convendría sobreponderar un portafolio de inversión para buscar maximizar los retornos de este. Pero, si miramos el desempeño de los fondos…

14 feb 2023 Nicolás Urcelay

Por Nicolás Urcelay

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Un viaje en el tiempo

Hagamos un ejercicio. Volvamos doce meses en el tiempo. ¿Apuestas sectoriales para la bolsa en EE.UU.? Tecnología e inmobiliario. ¿Algún sector para dejar fuera? Energía. Los argumentos son bastante directos: en un mundo post-pandemia Netflix, Zoom, Spotify, etc. son seguramente irremplazables para nuestras rutinas. Por otra parte, los precios de las casas alcanzaron máximos históricos…

10 ene 2023 Gonzalo Reyes

Por Gonzalo Reyes

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Reporte Anual 2022

A continuación pueden descargar el reporte anual del equipo de inversiones de Abaqus. Descargar aquí [pdf-embedder url=»http://abaqus.cl/wp-content/uploads/2023/01/Reporte-Anual_-Abaqus.pdf« title=»Reporte Anual_ Abaqus«]

4 ene 2023 Gonzalo Reyes

Por Gonzalo Reyes

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Aterrizaje Suave

Al cierre del viernes el 85% de las compañías del S&P 500 habían publicado sus resultados del 3T. Un 70% de las empresas ha tenido utilidades y ventas por encima de lo esperado por el mercado. El crecimiento de las ganancias y primera línea alcanza el 2% y 10%, respectivamente. Todo lo anterior se da…

15 nov 2022 Cristóbal Mackenzie

Por Cristóbal Mackenzie

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¿Más importante que la FED?

Los mercados no dan tregua. Luego de un promisorio inicio de octubre, nuevamente estamos en mínimos del año. En un contexto de múltiples focos de volatilidad, existe un tema que parece llevarse las miradas por sobre todos los otros: el alza de tasas de la Fed. Tiene sentido. Al subir la tasa de referencia, se…

13 oct 2022 Damián Gelerstein

Por Damián Gelerstein

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Mirando el portafolio medio lleno

Habiendo cerrado agosto, el 2022 se perfila como uno de los peores años en términos de rentabilidad para los mercados a nivel internacional. Aunque luego de un julio excepcional (+9% para el S&P 500 en el mes) parecía que la tendencia se revertía, las últimas 4 semanas revivieron caídas abruptas y renovaron la volatilidad en…

20 sept 2022 Gonzalo Reyes

Por Gonzalo Reyes

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¿Ya pasó lo peor?

El 2022 ha sido un año complejo para los portafolios de inversión. A mediados de junio, el S&P 500 -que agrupa a las compañías más importantes de EE.UU.- anotaba caídas de más de 23% mientras que el Nasdaq mostraba una corrección de 32%. Estos números permiten posicionar a este año como uno de los 3…

22 ago 2022 Ivo Kovacevic

Por Ivo Kovacevic

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Diversificación, ahora más que nunca

Lo ocurrido con GME motivará más de un libro y quizás una película, pero es relevante ver más allá de la narrativa para sacar lecciones a la hora de invertir.

21 jul 2022 José Ignacio Villarroel

Por José Ignacio Villarroel

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Aires de recesión

La actual narrativa en los mercados se podría resumir así: la inflación está probando ser más persistente que lo que se esperaba, los Bancos Centrales (en particular la Reserva Federal) deberán subir la tasa de interés más y más rápido que lo proyectado hace algunos meses y esto dañaría la actividad económica induciendo una recesión.…

23 jun 2022 Cristóbal Mackenzie

Por Cristóbal Mackenzie

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El regreso de la renta fija

En términos financieros, los últimos años han sido muy complejos para los inversionistas de bajo riesgo a nivel local. La receta tradicional de invertir en bonos locales se transformó, poco a poco, en una montaña rusa. La renta fija chilena siempre presentó dos grandes atributos: comportamiento de activo refugio -esto es, presentar alzas en momentos…

26 may 2022 Ivo Kovacevic

Por Ivo Kovacevic

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Estructura, no proyecciones

El 2021 fue un buen año para las inversiones a nivel global y en particular para el inversionista chileno que contaba con exposición a dólares. Al cerrar el año, existían ciertos consensos que parecían evidentes para cualquier persona que quisiera estructurar un portafolio. Repasemos las más comunes y su desempeño en lo que va de…

31 mar 2022 José Ignacio Villarroel

Por José Ignacio Villarroel

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El mercado y las guerras

La invasión rusa a Ucrania tiene a todo el mundo conmocionado. Putin inició una campaña militar que ya hace lamentar múltiples bajas (incluyendo civiles) y que, por ahora, no parece tener una salida clara. La OTAN ha respondido sancionando a Rusia: limitando el acceso al crédito, congelando activos y cuentas bancarias y restringiendo las exportaciones,…

3 mar 2022 Cristóbal Mackenzie

Por Cristóbal Mackenzie

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El mercado del Super Bowl

Este fin de semana se juega la edición LVI del Super Bowl, el segundo evento de deportes por equipos más visto en el mundo (sólo detrás de la final de la Liga de Campeones de la UEFA). En él, se enfrentan los dos campeones de conferencia de la NFL en una gran final. El tamaño…

11 feb 2022 Gonzalo Reyes

Por Gonzalo Reyes

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El revés de los multifondos

El 2021 fue un año complejo para los inversionistas en Chile. Pese a tener un escenario global muy positivo para los instrumentos de riesgo, la bolsa chilena cerró el año con magras ganancias en torno a 3%. Por otra parte, el CLP se depreció más de 16% y los bonos locales tuvieron caídas de alrededor…

3 feb 2022 Damián Gelerstein

Por Damián Gelerstein

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El 2021 del S&P500

Luego de un extremadamente volátil 2020 para los mercados a nivel global, 2021 fue un año de estabilización y mayor calma relativa, especialmente en EE.UU. El S&P 500, que agrupa a las empresas estadounidenses más importantes, tuvo el año pasado un retorno de 28.7% incorporando dividendos. ¿Cómo se compara lo visto en los últimos 12…

6 ene 2022 José Ignacio Villarroel

Por José Ignacio Villarroel

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Robin Hood vs. Goliat

Lo ocurrido con GME motivará más de un libro y quizás una película, pero es relevante ver más allá de la narrativa para sacar lecciones a la hora de invertir.

26 oct 2021 Damián Gelerstein

Por Damián Gelerstein

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Los mercados y el populismo en Latinoamérica

La región vuelve a enredarse en políticas que, en general, cumplen el objetivo de dañar a la elite, pero no así su propósito reivindicativo sobre el bienestar común.

25 oct 2021 Ivo Kovacevic

Por Ivo Kovacevic

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¿Invertir paso a paso?

Al invertir por primera vez, ¿se debe ejecutar todo de una vez o distribuir múltiples compras en el tiempo? ¿Hay diferencia si las acciones están “caras” o “baratas”? Veamos qué dice la evidencia.

19 ago 2021 José Ignacio Villarroel

Por José Ignacio Villarroel

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Los tres escenarios que maneja el mercado para este fin de semana

Esencialmente creemos que hay tres escenarios que el mercado está manejando.

15 abr 2021 Damián Gelerstein

Por Damián Gelerstein

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